【黃河啤酒官方網(wǎng)站】啤酒行業(yè)的主要轉(zhuǎn)折點是在2018年。那么就是在2018年前，基本上是在是瘋狂“卷”價格。彼時啤酒價格戰(zhàn)盛行之下，啤酒企業(yè)的利潤空間被壓得極低。

而從2018年開始，啤酒企業(yè)基本已經(jīng)默契地走上高端化之路。同樣也是“卷”價格，但這次是往高了“卷”。得益于此，已經(jīng)需求量見頂?shù)钠【菩袠I(yè)才能繼續(xù)保持規(guī)模增長。

相對于現(xiàn)在大火的AI、信創(chuàng)概念，啤酒似乎已經(jīng)進入行業(yè)成熟期，是不是已經(jīng)失去了投資價值？

答案當然是NO。

對于部分的啤酒企業(yè)而言，其實存在著量價齊升的邏輯。

價格的邏輯比較好理解，也就是在于產(chǎn)品的高端化。

量的邏輯則是主要在于市場集中度的提升，背后是殘酷的市場競爭——龍頭占據(jù)更高的市場份額，中小散玩家逐漸出清。

雖然啤酒主要以地域作為劃分，但如果從更微觀的角度去看，可以發(fā)現(xiàn)很多的地域并不是一個穩(wěn)定的寡頭市場，而是一個差距很小、甚至很快可以轉(zhuǎn)換排位的非寡頭市場，比如廣東、湖南、河南、湖北、云南等等。

那么問題來了，到底誰有機會成為啤酒行業(yè)中的絕對龍頭？

如果要搶占市場，那就需要擁有比對手更強的產(chǎn)品矩陣，以及更有優(yōu)勢的渠道通路。

對于啤酒行業(yè)來說，渠道主要可以分為現(xiàn)飲渠道和非現(xiàn)飲渠道。

現(xiàn)飲渠道通常包括餐飲與夜場，比如KTV、酒吧、迪廳等，非現(xiàn)飲渠道包括傳統(tǒng)渠道、現(xiàn)代渠道和電商渠道。

2014-2019年期間，現(xiàn)飲渠道對中國啤酒行業(yè)銷量的貢獻穩(wěn)定在50%以上，銷售額維持在65%以上。由于2020年受到疫情影響，現(xiàn)飲渠道受到巨大打擊，其對中國啤酒行業(yè)銷量的貢獻也下跌至48%。根據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)，2019年即飲渠道銷量占比51.5%，2020年即飲渠道銷量占比48.5%。

渠道的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)方面，現(xiàn)飲渠道的高端產(chǎn)品占比更高，這也決定了現(xiàn)飲渠道的加價率遠高于非現(xiàn)飲渠道，意味著獲取利潤的空間也就越高。

高端與超高端啤酒分別在現(xiàn)飲、非現(xiàn)飲渠道的銷量占比

而在消費升級的大背景下，無論是對企業(yè)自身的業(yè)績，還是提升高端品牌認知度而言，高端現(xiàn)飲渠道都將成為啤酒企業(yè)進行高端化的主戰(zhàn)場。

簡單來說，就是誰能掌握更多的現(xiàn)飲渠道，誰就越好賺錢。

小結(jié)

啤酒行業(yè)已然進入成熟期，雖然不似其他新興行業(yè)那樣“遍地高成長”，但這不意味著失去了投資價值以及關(guān)注價值，尤其是在前幾年行業(yè)發(fā)展趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)變后，投資邏輯隨之改變。